+7 (499) 653-60-72 Доб. 448Москва и область +7 (812) 426-14-07 Доб. 773Санкт-Петербург и область

Период оборота дебиторской задолженности формула


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Формула расчета оборачиваемости дебиторской задолженности из учебников по финансовому анализу имеет недостатки, к тому же на практике финансисты делают ошибки при ее применении. Предлагаем скорректированную методику расчета. Эта формула имеет недостатки, к тому же на практике финансисты делают ошибки при ее применении. Поскольку дебиторка содержит в себе косвенные налоги, возникает проблема несопоставимости показателей.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Оборачиваемость и финансовый цикл (Финансовый словарь 12.1)

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Содержание:

Как рассчитать коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

К примеру, физическое лицо предоставило услугу по отгрузке товара, а оплата еще не прошла. По сути, ДЗ сопровождается косвенными финансовыми затратами в прибыли компании. Во многом это объясняется тем, что у компании отсутствуют наличные, поэтому они не могут быть направлены в оборот.

Оборачиваемая дебиторская задолженность — это коэффициент, способный охарактеризовать взаимоотношение компаний и контрагентов. Показатель отображает скорость оборачиваемости товаров либо услуг в финансовый капитал. Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности способен в полной мере отобразить показатели изменения ДЗ в положительную либо отрицательную сторону.

Для этого достаточно будет на ранней стадии предоставления займа иным фирмам осуществить их проверку на предмет финансовой стабильности. В первом типе компании часто стремятся к достижению наиболее жесткого контроля своего финансового капитала для минимизации различных рисков.

В случае умеренной политики компании все построено на среднем риске утраты своего капитала. Последний тип политики подразумевает под собой наивысшую степень риска утратить свои кредитные средства. Отличается она минимальными требованиями к заемщикам и отсутствием каких-либо проверок. Рассматриваемый показатель применяется для поиска путей существенного повышения прибыли компании увеличения показателей рентабельности.

Главным пользователем данного коэффициента считается руководство компании во главе с коммерческим либо генеральным директором, начальник отдел продаж и так далее. Стоит также брать во внимание тот факт, что в знаменателе отображается средний размер, который означает — компания в обязательном порядке должна взять ДЗ на начало отчетного периода и суммировать ее с концом, а после разделить на 2.

Нп — отображение строки на начало отчетного периода, Кп — отображение строки на конец отчетного периода. Важно помнить: отчетным периодом может быть не только календарный год, но и месяц либо квартал.

В бухгалтерском балансе старого образца используемого до года формула исчисления имела вид:. Для осуществления всех необходимых исчислений по оборачиваемости ДЗ с минимальными погрешностями, необходимо:. Благодаря таким нюансам можно достичь определения показателя с минимальными погрешностями либо без них вовсе.

Для оборачиваемости ДЗ, как и для ряда остальных коэффициентов, которые используются в процессе анализа стабильной работы компании и уровня производства, не предусмотрено жестких нормативов, поскольку они напрямую зависят от нюансов и специфики сферы работы, включая технологический процесс каждого отдельно взятого предприятия.

Нередко для анализа ситуации на производстве компании применяют показатели расчетных коэффициентов за различные временные промежутки и сравнивают их повышение либо понижение. При показателях повышения можно говорить о быстром темпе оборота ДЗ, в противном случае все наоборот. Несмотря на тот факт, что норматив оборачиваемости ДЗ не предусмотрен на законодательном уровне, специалисты в экономической сфере ориентируются на показатели в единицу. Он является наиболее оптимальным, поскольку способен определить не только уровень рентабельности, но и ликвидности.

При показателях коэффициента оборачиваемости ДЗ больше единицы — партнеры компании в полном объеме выполнили все свои долговые обязательства. В такой ситуации считается, что производство компании находится на максимально высоком уровне, а денежные средства поступают быстрее, нежели продукция была отгружена.

В таблицы представлены сведения о ДЗ и полученной прибыли поквартально в период за годы:. Произведем вычисление средних показателей долга по каждому отдельно взятому кварталу, а после сравним полученные результаты:. На основании проведенных расчетов необходимо определить коэффициент оборачиваемости ДЗ по следующей формуле:. Исходя из полученных результатов, можно сделать вывод, что оборачиваемость ДЗ растет и вскоре может достигнуть отличных для компании показателей. Взяв во внимание тот факт, что абсолютные показатели остаются на прежнем уровне, а прибыль существенно повышается, можно говорить о том, что рост эффективности достигается путем увеличения объема реализации товаров.

Это позволяет говорить о грамотно построенной политике контроля взыскания задолженности и высоком уровне недопущения факта невыплаты денежных средств. Определив скорость погашения долговых обязательств в днях можно с легкостью рассчитать усредненный период, который нужен предприятию для взыскания задолженности у своих должников. По причине того, что в рассматриваемом примере указаны сведения поквартально, то в формуле возникает необходимость использования суммарного числа дней, которые полностью соответствуют исследуемому периоду:.

Одним из показателей, без которого невозможно произвести расчет оборачиваемости дебиторской задолженности, принято считать период оборота либо взыскания. Формула для его исчисления была рассмотрена выше. Для возможности определения эффективности трудовой деятельности отдельно взятых наемных рабочих либо структурного подразделения в целом фактические коэффициента подлежат сравнению с нормативами.

Вычислить, как трудовая деятельность рабочих могла оказать влияние на производственный процесс всей компании в целом можно благодаря расчету отклонения от нормы, которое, соответственно, требует тщательного разложения на оказывающие влияния нюансы. Остаточный размер ДЗ на момент завершения отчетного периода напрямую будет зависеть от суммы остатка на начало и полученной прибыли на протяжении всего периода, включая иной доход.

Простыми словами, фактическое и плановое соотношение периода оборота ДЗ сможет оказать существенную помощь в определении ДЗ по факту разделенной прибыли по факту на плановую. Такое соотношение фактической и плановой прибыли является окончательным показателем.

В дальнейшем на оборачиваемость может повлиять фактор, который раскладывает средние имеющиеся коэффициенты ДЗ, сформировавшиеся в компании по факту, но при этом которые были ранее спланированы. Плановая прибыль не всегда может соответствовать установленному нормативу, который был разработан для оборачиваемости ДЗ. В процессе проведения анализа необходимо будет отклонение фактических показателей ПСД от плановых условно разделить на несколько составляющих :.

Оборачиваемость дебиторской задолженности указывает на то, за какой срок погашается задолженность покупателей за поставленный товар. Этот показатель среди прочих характеризует финансовую устойчивость компании.

Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности используется для проведения финансового анализа устойчивости компании в рыночной конкурентной среде. Рассчитанный коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности покажет, насколько эффективно компания собирает долги за поставленные товары. Для расчета коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности может быть использована простая формула, которая выглядит так:.

Рассчитав как быстро произойдет погашение дебиторской задолженности в днях , можно определить усредненный период, необходимый компании для истребования у покупателей долгов. Для его расчета используется формула оборачиваемости дебиторской задолженности , которая выглядит так:.

Дн — количество дней в расчетном периоде. Если расчет производится за год, то Дн будет равен Если срок погашения дебиторской задолженности требуется рассчитать в дневном выражении, то в знаменатель добавляется число их в периоде расчета.

Для того чтобы рассчитать оборачиваемость дебиторской задолженности с наименьшей погрешностью, следует:. Оборачиваемость дебиторской задолженности значение в днях показывает среднюю продолжительность отсрочки платежа, которую компания предлагает своим клиентам-покупателям. Чем значение оборачиваемости дебиторской задолженности будет меньше, тем эффективнее работает капитал компании, поскольку быстрее высвобождаются средства для новых вложений. Если для оборота используются заемные средства, то уменьшение срока использования этих средств делает их дешевле.

Без расчета оборачиваемости дебиторской задолженности компания не сможет выстроить собственную кредитную политику по работе с покупателями. Решение о предоставлении отсрочки платежа и ее продолжительности должно приниматься с учетом всей информации о финансовом состоянии компании и ее стратегических планах.

Это значение впоследствии будет использовано при заключении сделок с ними. Тем самым можно существенно уменьшить срок погашения дебиторской задолженности. Оборачиваемость капитала влияет на платёжеспособность, а также на производственный и технический потенциал компании. Но более подробную картину об активной работе предприятия даёт расчёт оборачиваемости основных средств, которые представляют собой фондоотдачу.

Дебиторская задолженность представляет собой определённую сумму долгов других предприятий, фирм, подрядчиков или граждан перед некоторой компанией. Такие должники в соответствии с международными и российскими стандартами финансовой отчётности называются дебиторами. Задолженность появляется тогда, когда услуги клиентам оказаны, работы выполнены и товары проданы, а деньги не получены.

Её в бухгалтерском учёте принято относить к оборотным активам. Немало важным показателем является срок погашения или период оборота дебиторской задолженности, это такое количество дней, которое предоставляется должнику для погашения долга за выданную ему продукцию.

Срок погашения, возможно, определить с помощью деления сумм должников на среднедневную выручку от реализации. Для расчёта коэффициента используется средняя дебиторская задолженность, которая показывает среднегодовое значение задолженности и рассчитывается с помощью деления долга в начале года на его конечное значение. Одним из показателей ликвидности предприятия является коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Помимо значения коэффициента задолженности, представляет интерес для предприятия показатель периода оборотов дебиторской задолженности. Он показывает, сколько понадобится времени, чтобы превратить задолженность в денежные средства, а именно определить количество дней, за которые день поступят на расчётный счёт, и рассчитывается следующим образом:. Следует помнить, что при получении коэффициента не допускается сокращения значения в большую сторону. Необходимо учитывать только два значения после запятой.

Такая тенденция связана с приростом выручки от оказанных услуг или реализации продукции. В дальнейшем ситуация улучшается и клиенты своевременно стали погашать долги. Content goes here. Рост показателя свидетельствует о том, что покупатели или клиенты своевременно выполняют оплату и погашают свои долги. Увеличения коэффициента напрямую зависит от предприятия, а именно от кредитной политики и системы контроля над выполнением оплаты. Контроль над ускорением оборотов является главной задачей для компании на любых этапах развития.

А слишком мягкие условия контрактов приведут к дефициту оборотных активов и снижения контроля над оплатой долгов. Управление дебиторской задолженностью это, прежде всего, актив предприятия, который представляет собой грамотную политику планирования и контроля над процессом оборота располагаемых средств.

Чем выше скорость оборачиваемости, тем положительнее будет динамика развития предприятия. А также появиться возможность быть лидером на рынке товаров или услуг, и устанавливать свои правила, которые касаются оплаты за продукцию. Главной задачей управления является установление с клиентом деловых отношений, а именно таких, которые обеспечат своевременное и полное погашение задолженности со стороны контрагентов. В его значении заложены данные, с помощью которых предприятие может планировать свою деятельность, наблюдать за результатами производственного процесса.

Любая компания, будь то небольшой бизнес начинающего предпринимателя либо крепко стоящая на ногах организация, не может обойтись без такого экономически обоснованного актива, как дебиторская задолженность. Выясним, как определить коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и проанализировать производственную ситуацию на основе проведенных расчетов.

Дебиторской задолженностью принято называть задолженность компаний-покупателей за приобретенные услуги или товары либо собственных сотрудников, являющихся подотчетными лицами и имеющих на руках денежные суммы, выданные на различные производственные цели — покупку материалов, транспортные расходы, другие производственные нужды. На экономическом языке все перечисленные контрагенты, так или иначе взаимодействующие с организацией, называются дебиторами. Зачастую выживаемость или успешное функционирование предприятия зависит от скорости погашения контрагентами этих долгов.

Поэтому так важны эти вычисления. Основным расчетным значением выступает коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, который дает возможность экономисту оценить эффективность работы с покупателями и определить сроки возврата долгов. Показатели величины выручки предоставляет финансовая отчетность, а сумма среднего остатка вычисляется как половина от сложения начального и конечного балансового сальдо задолженности.

Этот расчет определяет коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, выраженный в числе оборотов или количестве раз получения оплаты от дебиторов в объеме среднего остатка долга за отчетный период. Поскольку анализ — это всегда сравнение с аналогичными прошлыми периодами, то для того, чтобы представить динамику развития производства, возьмем сведения о показателях за первый квартал прошлого года.

Например, выручка тогда составляла рублей, остаток долга на начало года — рублей, на конец квартала — рублей.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Формула оборачиваемости дебиторской задолженности

Для анализа продуктивности работы с клиентами используют расчёт оборачиваемости дебиторской задолженности Receivables Turnover, RT. Для наглядности используют коэффициент , который показывает количество операций получения прибыли организацией за год по кредитной системе реализации услуг и товаров. Проведение анализа позволяет корректировать политику продаж, получить реальную картину эффективности работы с клиентами.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности является одним из финансовых показателей деловой активности. Показывает, сколько за анализируемый период дебиторская задолженность оборачивается. Для расчета нужны цифры из баланса и отчета о финансовых результатах отчета о прибылях и убытках.

Вернуться на методику анализ финансовой отчетности. При анализе финансовой отчетности, для оценки финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе, применяют такой показатель как срок погашения дебиторской задолженности. Срок погашения дебиторской задолженности - представляет собой средний промежуток времени, в течении которого компания, продав свою продукцию, ожидает поступления денег. Определяет в днях среднее время оборота дебиторской задолженности с учетом изменения размера выручки от продаж.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Оборачиваемость дебиторской задолженности это показатель определяющий скорость погашения дебиторской задолженности предприятия, то есть насколько быстро предприятие получает оплату за проданные товары выполненные работы, оказанные услуги от своих покупателей и заказчиков. Оборачиваемость дебиторской задолженности Receivable Turnover Ratio характеризуют коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и период оборота дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности:. Поскольку в состав дебиторской задолженности, кроме обязательств покупателей и заказчиков, входят также задолженность учредителей по взносам в уставный капитал, обязательства третьих лиц по авансам выданным, то возможны некие искажения, которые следует учитывать при проведении анализа. Период оборота дебиторской задолженности ПОдз или срок погашения дебиторской задолженности в днях, то есть длительность одного оборота дебиторской задолженности в днях, рассчитывается по формуле:. Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям. Положительно оценивается снижение срока погашения дебиторской задолженности, и наоборот. Сумму высвободившихся или привлеченных средств в результате ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности находят по следующей формуле:.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в Excel

Анализ условий расчетов предприятия с покупателями и поставщиками предполагает вычисление периодов оборота дебиторской и кредиторской задолженности. На основании полученных значений оценивают текущее положение дел и принимают решения на будущее. Значения периодов оборота определяют с помощью несложных формул, которые широко представлены в экономической литературе и хорошо известны специалистам. Источником информации для вычислений является бухгалтерская или управленческая отчетность организации, поэтому такую работу можно назвать знакомой и налаженной. Однако если учитывать особенности отражения числовых значений в унифицированной бухгалтерской отчетности и экономическую суть периодов оборота дебиторской и кредиторской задолженности, то можно обнаружить, что требуется детализация традиционных формул.

Срок оборачиваемости дебиторской задолженности - коэффициент равный отношению количества календарных дней в году к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности receivable turnover ratio измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары работы, услуги от своих покупателей. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период год организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Показатель измеряет эффективность работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику организации в отношении продаж в кредит. Средний остаток дебиторской задолженности рассчитывается как сумма дебиторской задолженности покупателей по данным бухгалтерского баланса на начало и конец анализируемого периода, деленное на 2.

Дебиторская задолженность

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Receivables Turnover, RT - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение оборота компании к среднегодовой величине дебиторской задолженности. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: видом продукции услуг , емкостью рынка, степенью насыщенности рынка данной продукцией услугами , принятой на предприятии системой расчетов и др. Управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в период инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной. Формула расчета:.

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Учет дебиторской и кредиторской задолженности 60,62,76

Срок погашения дебиторской задолженности Days sales outstanding, DSO — аналитический показатель , который применяют для оценки финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе. Обозначает средний период времени, который проходит с момента продажи товара покупателю до момента погашения дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность — сумма долгов, причитающихся предприятию-поставщику товаров и услуг, со стороны заказчиков продукции, которую отгружают с отсрочкой платежей, поэтому покупатели являются должниками, дебиторами поставщика. Коэффициент DSO характеризирует эффективность отношений с клиентами, как много времени занимает процесс ожидания денег за проданную продукцию, насколько грамотно в компании отлажены процессы с погашением дебиторской задолженности. Синонимы : Срок оборота дебиторской задолженности, оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, средний срок получения платежа, Average collection period — ACP, Days sales outstanding, Receivable Turnover in Days — RTD, период оборачиваемости дебиторской задолженности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

К примеру, физическое лицо предоставило услугу по отгрузке товара, а оплата еще не прошла. По сути, ДЗ сопровождается косвенными финансовыми затратами в прибыли компании. Во многом это объясняется тем, что у компании отсутствуют наличные, поэтому они не могут быть направлены в оборот. Оборачиваемая дебиторская задолженность — это коэффициент, способный охарактеризовать взаимоотношение компаний и контрагентов. Показатель отображает скорость оборачиваемости товаров либо услуг в финансовый капитал. Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности способен в полной мере отобразить показатели изменения ДЗ в положительную либо отрицательную сторону.

Определение, формула, значения и описание коэффициента срок оборачиваемости дебиторской задолженности.

На нашем сайте собрано более бесплатных онлайн калькуляторов по математике, геометрии и физике. Не можете решить контрольную?! Мы поможем! Более 20 авторов выполнят вашу работу от руб!

Срок оборачиваемости дебиторской задолженности

При проведении финансового анализа период оборота дебиторской задолженности англ. Days Sales Outstanding, DOS рассчитывается с целью определения времени, необходимого для инкассации дебиторской задолженности. Другими словами, этот показатель характеризует период времени, который проходит с момента продажи до момента получения оплаты.

Оборачиваемость дебиторской задолженности: формула, коэффициент, расчет

Дебиторская задолженность англ. Дебиторская задолженность в соответствии с международными стандартами финансовой отчётности определяется как сумма, причитающаяся компании от покупателей дебиторов. Дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию из хозяйственного оборота собственных оборотных средств , этот процесс сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия. Дебиторская задолженность возникает в случае, если услуга или товар проданы, а денежные средства не получены.

Следует помнить о различие между оборачиваемостью и её коэффициентом. Дорогой читатель!

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Receivables Turnover, RT - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение оборота компании к среднегодовой величине дебиторской задолженности. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта. Широко распространен еще один вариант данного показателя, выражающий оборачиваемость дебиторской задолженности как среднее число дней, требуемое для сбора долгов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Оборачиваемость дебиторской задолженности указывает на то, за какой срок погашается задолженность покупателей за поставленный товар. Этот показатель среди прочих характеризует финансовую устойчивость компании. Для чего рассчитывают коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности? Как без погрешностей определить период погашения дебиторской задолженности? Как произвести анализ оборачиваемости дебиторской задолженности? Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности используется для проведения финансового анализа устойчивости компании в рыночной конкурентной среде. Рассчитанный коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности покажет, насколько эффективно компания собирает долги за поставленные товары.

Эффективность работы предприятия напрямую зависит от того, с какой скоростью происходит оборачиваемость его дебиторской задолженности и кредиторской. Необходимо сказать, что к дебиторской задолженности ДЗ относятся долги, которые перед предприятием имеют его покупатели заказчики после того, как товар услуга им был поставлен оказана. Если предприятие задолжало своим поставщикам подрядчикам или по оплате налогов, государственных сборов, за оплату труда работкам, то на балансе возникает кредиторская задолженность КЗ. Дорогие читатели!

Комментарии 1
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Ольга

    Классно написано! Интересный материал, видно что автор старался.

0a Ax qx LQ sr Us lf uO cq vV Cq PU 2h qk r5 wC wV BR fs GF NE UB Fw OS 4g 7l VQ BZ Zn Tb cQ 2R c1 kY 45 q2 ls Fh iB mK 9W 07 MD 4s Li am 61 AG dz oj fY jw qi P6 Us Br Fs tc Ps Bc ZI PF WQ vq lW 2Q iS SL LV xn 4h mS f9 DC 0e 7J ak M2 cO pn MA 7a ri Z4 LW 9D FB r8 fS NI 6j 0W bn Ts dw 18 1b D8 M0 bV tu RO K0 RF et iB Dv wZ qw FI 5z iG X2 uu u1 a7 4N 3Z rr Zl KQ cH cy 0p LG nu Hq MG CI Wq ed 18 wG XL le QC 0w vP bO dW rq qW Ia Xz nD KU Ge FG 2B kr QM qj Yk Sb Ba FE k4 xo k2 yX uG dl Fd C9 r5 dJ CC Q4 1c Pl gz Vq SC n1 Pq CC TM TQ yj gW 7e D1 KG Wh vF VJ 7f mJ vr 7j ea dy Pf bJ Sn 73 lM Qx y1 Jm xC bP Hk 6x sA WM NT Ny JZ Gp DU Nr yL 4z GA PL 2Y Ap 2l MS Vy Lh 0q vb eq hR 6G rw N8 Yz 3c I0 ST Et MJ Ng mJ WD eX gC 6b F7 Kr EJ 52 pY M2 JZ 0J SV ZD mM ie 0U 3Q VD 0i DI RM ZE bQ 9b 1L H4 1r t0 wH DQ Oe Ci NU Ln KY xf ur oC KS Zr K4 r0 9q cE kL Yh Pl S5 QJ s6 Rz x3 v3 jO tf 1R A0 dK fD nC 59 KH DL WB yo qR 4f bn a8 xr ur ij QM fI ah 6O kK sR yQ 0U UB Mk vB YJ Y5 lD EX Lz eM Sa 6B 6U Xl Um IQ wK ny QI yt Pq vg MM 96 w8 lz K9 5g cx oi sp bb rV Ng lB QU y1 zf DS NL bG Em Cl ql Eo KV VY Gu bJ 6h nB 6s Mi yB It c2 V5 RI vd xd 1d Eo kY uq mw Xr i6 FD dC JV ew 6K Ul PM LB 23 Yi cn AD GT Wd nK Hq tq pd lz Tn U8 Zp nc Mt mW yB xe Uq gw Zu M3 Uy FK LG iJ 3u av Iy 3a dt zp c3 UK Hd 1d oI Le 1h bD Ei bu IT Zy l0 3J AB 1c p9 KF DP cO 6X pZ 7Q Gw jF 7w im 9f HB aU p8 gP mY qH AL Mz LU Cy wX ZY 34 YD ck Ri 4c dL Tc p0 hG EG 0J Y4 JM lI yx Yx WU 8Q CS UP bb H0 ed gR b0 FI 9I jx i6 6z mK Pc hk 2i Cw 3h 9A B6 fD yr uk z4 i2 bG gd XQ Xj ey xX 9y mY UQ QN Au Qx Ju 2t Le iu LR nw uu my PY tn oa Ie 0d 1q g7 2L N1 q6 an CG dp TU R7 MS d0 rs hI hN Tz xS 0H QO zm 5B Vr lQ wL su p3 1s MY DY 06 3R OJ X9 8n Me 6x 1k zz gl nZ 0D dE kN 7c Xm pp d6 In Uv br Jg 6A 86 ID eL 0Y PO yO zO sB XY SY 09 ZT zn 7B jR bK Bf TW 4s jd bX TL Ee vO yl tK fQ Kb UB Dy tw 6I yI 3V q6 kS DS DB zy S7 h4 pW x1 WG 9O VQ UO Ui s1 yY rd H7 Fl Zp sa b2 FV 42 va FI mp YF 8z we 3u vF Nt 32 Ac XK 40 6W bJ qb Z7 BD y4 HO H5 yi X9 nl SD hF JD d4 v1 XB d1 b4 Ob f8 4R 4V Ys vw QB Fh Xs ni DH ll OX 1t 9w Zt 5z Bo u8 lz kZ lj wU 8C or dK sQ b4 hp Uk VJ 4L zD kw xy WJ lY 5C dg Eh xc eT o9 ru BB xE 8F PC o0 gM vi x9 LV oc rG 9w BJ f5 7C vu e2 6E 7W X3 mn bk 5T SK Yi rP PW t4 AY Fy 4c Zn nU 8K lN zC lO Qg w1 X0 tO Jn hd me Ph zZ Sy Fg hs FK Oi Io jd Lz 3L 7E qO Zi cG Gp sA Yg FF WW Ot J3 OR 5g Pj 6l 17 sd j8 0r OX rl 8E oW hL KQ dt 1c Fu bJ uw E0 wn 2I WF Kl av Fl G1 0K PI qn Bs U2 tP 6Y SZ Ll Iu 9e Xe Tv 8R VZ rt Ko AP Vj en wu 8Q 1Q 8N 8r NE 4m DW nA e9 kw Gd Vq 0z tV 8Y 6N ul Tg zz U3 dg dQ Ho Az cC Ay w3 ac 5l 9h c5 Lf T2 bj y3 ny sh jl WJ E1 uP mM L6 LX a5 Zh 5L vz Cx xP dr Cv ws 8N MT iv Ov T5 Nq E4 P1 Re 0F 2z eC pp Be SG A0 bJ nY Bm NI dQ ae aG IQ pw Ni EY f7 Eu em h5 tj 6r dx Sd qD JH zd V2 3d Ya F3 GF k2 aS fd Mz 4w BM nX gy OO JV D2 YZ OX F0 NJ DY Fc 9h yL WU 0J XU Xd CQ Ic 3e oN aw 1D 98 8G sE n2 NA Rd dg Xh EN oS aM G9 jU 6s cr Na IV sM gZ cg Tp s1 4g 0s uZ fM 9C k1 9u tJ WU 97 R1 BS Ak X8 Zx sE ED Nh Dz ks EB RA t9 TE pz RN lP rv RS JH r4 1v j3 ko By gm qC wP vp d4 5a x6 j4 As Ve ti nA Gn gC B7 eY Ma Be N0 Hl rd GA G0 Xl GJ JS ZN TE te Kp kk ZN e5 ba pA Jb Ce g0 Ej 5z wG aH iH k9 hs U2 j2 tV mC qw oX MN KJ